計算能力の優位性とバリュエーションの「逆転」：私たちは高価な新時代に突入している

最近、コミュニティでの議論を見てみると、皆さんの「成長」の定義が根本的にシフトしているように見える。

以前はインターネットについて語るときは、「一斤を四斤に変換する」という考え方が一般的だった——数行のコードを書いたり、いくつかのクラウドサーバーをレンタルしたりして、優れたインタラクションと運営によって数億人のユーザーを獲得することができた。しかし、2026年の今日において、この「低資本」の幻想は、大規模言語モデルによって完全に打ち砕かれている。

→ 以降の内容はテーマに基づき、ブログ記事を作成し、記事の構造を自分で考え、コンテンツの順序は以下の通り：大規模言語モデル、新しい遊び方、コミュニティへの参加には基礎的な計算リソースを積み重ねる必要がある。新たなインターネット時代において、過去の時代とは異なり、ハードウェアの限界コストは無限に弱体化する。Minimaxと智譜の時価総額が百度や京东を超えている。

1. 大規模言語モデル：プラグインではなく、基盤へ

2年前の大規模言語モデルは、単なる検索の強化や高度な翻訳といった「プラグイン」として扱われていました。しかし、現在その状況は変化しています。大規模言語モデル（LLM）は、次世代の基盤（Kernel）へと進化を遂げています。 従来のソフトウェア開発は、「決定論的なロジック」を中心に展開されてきましたが、現在は「推論能力」を中心とした展開になっています。もしあなたのアプリケーションが強力なモデルによって支えられていない場合、それは5G時代にダイヤルアップ接続を使用しているようなものであり、UIをどれだけ洗練されたとしても、ユーザーがその根底にある弱さを露呈してしまうことになります。

2. 新しい遊び方： “情報過多”から“進化”へ

インターネットの前の時代、コアなゲームプレイは**トラフィックドロ―でした。現在の“新しい遊び方”はAgentic Workflow（エージェントワークフロー）**です。ユーザーは複雑なメニューやボタンを学ぶ必要がなくなり、彼らは単に意図を表現するだけです。この遊び方のハードルは非常に高い：モデルは「理解する」だけでなく、「行動する」能力も求められます。つまり、あなたのフロントエンドはシンプルな会話ボックスであるかもしれませんが、バックエンドでは数万トークンを毎秒消費する複雑な推論チェーンが実行されます。

3. 「囲い運動」：同期積み上げの基盤的な計算能力

以下は残酷な現実です。「ユーザーを囲うためには、まず計算能力を囲む必要がある」。

過去の時代では、ユーザーの成長とサーバーコストの曲線は比較的緩やかでした。しかし、大規模言語モデルの時代においては、これら二つがほぼ同期的に積み上げられていました。ユーザーを維持するためには、より高速な応答速度と、より賢い推論能力を提供する必要があります。これはコードの最適化だけでは解決できないものであり、H100やB200といった計算能力を積み上げることで実現されます。

現在のインターネット競争の本質は電力とシリコンの戦争です。

3. 「囲い込み運動」：同期積み上げの基盤計算能力

4. 時代の交代：ハードウェアの辺际コストの弱体化

ソフトウェアの辺际コストがゼロに近づくと信じてきました。しかし、ハードウェアには上限があると考えられていました。しかし、新たなインターネット時代において、ハードウェアの辺际コストは無限に弱体化しており、あるいは、ソフトウェア化されています。

前回の時代： サー버を購入すると、その計算能力は固定されており、ソフトウェアを使ってその性能を最大限に引き出しました。
現在の時代： 計算能力が何らかの「液状」のリソースへと変化します。クラスタ規模が拡大するにつれて、単位知能の生産効率が高まる傾向があります。ハードウェアは冷たい箱ではなく、継続的に自己価値を高める「インテリジェントコンテナ」のようなものとなります。

5. 大洗牌の評価：ミニマックス、智譜の台頭

最も伝統的なインターネット業界の人々を不安にさせるのは、市場価格ロジックの変化です。 ミニマックス と 智譜 AI の評価が、それぞれ 百度 (ベイドゥ) や 京东 (ジェドウ) などの伝統的な巨大企業を上回るようになったとき、多くの人が「バブルだ」と考えていました。しかし、私はこれは資本が「未来の支配権」に投票していることを反映していると信じています。百度と京东は、「前の時代の頂点」を表しています：検索、広告、EC、物流です。彼らは巨大な在庫資産を持っています。一方、ミニマックスたちは「汎用的な知能の分配権」を代表します。AIネイティブの世界では、最も底辺の推論エンジンを誰が掌握しているか、誰がすべての業界のルールを定義する力を持つのかが重要になります。 この「逆転」は、市場が「インテリジェンスプレミアム」に支払いをしているのです。

まとめ

私たちは、旧神が滅び、新神が台頭する移行期にあります。ソフトウェアはもはや単なる論理の集合ではなく、計算能力の具象化の表れです。もしあなたがまだ過去の「トラフィック思考」を使って大規模言語モデルを考えるのであれば、入場券すら手に入れることはできないかもしれません。なぜなら、計算能力至上主義の世界では、あらゆる運用テクニックがどこか無力に感じられるからです。