普通人读懂一张保单，有点难度，常规理财都是通过年化收益率理解、但增额寿险保单的计算方式是内部收益率（IRR），这两者有什么区别？为什么会有差异？
当资金一次性投入时，内部收益率（IRR） 和 年化收益率（Annualized Return） 在计算结果上是一样的。
通俗解释
想象你种了一棵树。
- 一次性投入 (Lump Sum Investment)：你一次性投入了买树苗和第一年施肥的钱。
- 年化收益率 (Annualized Return)：这就像你每年去量这棵树长高了多少，然后算出平均每年长高的百分比。它衡量的是你在一年内，这笔钱平均增长了多少。
- 内部收益率 (IRR)：IRR 的概念更广，它能处理有多个现金流入和流出的情况。但在你一次性投入（只有一笔钱流出）并且最后一次性收回（只有一笔钱流入）的简单情况下，IRR 也在寻找一个“平均每年增长的百分比”，使得你投入的钱经过这个百分比的增长后，正好等于你最后收回的钱。
因为在单次投入、单次收回的场景下，没有中间的现金流（比如定期分红或追加投资），IRR 的计算就简化成了寻找一个年复利增长率，这个增长率正好是年化收益率所表达的。
举个例子
假设你：
- 一次性投入： 2024年1月1日，你投资了 10,000元。
- 投资期限： 3年。
- 最终收回： 2027年1月1日，你收回了 13,310元。
1. 计算年化收益率：
年化收益率的计算公式是：
$$\text{年化收益率} = \left( \frac{\text{期末价值}}{\text{期初价值}} \right)^{\frac{1}{\text{投资年限}}} - 1$$代入数据：
$$\text{年化收益率} = \left( \frac{13310}{10000} \right)^{\frac{1}{3}} - 1$$ $$\text{年化收益率} = (1.331)^{0.3333} - 1$$ $$\text{年化收益率} = 1.1 - 1 = 0.1 = 10\%$$所以，这笔投资的年化收益率是 10%。这意味着你的资金每年平均增长10%。
2. 计算内部收益率 (IRR)：
IRR 是使得所有现金流的净现值（NPV）为零的折现率。在这个例子中，现金流包括：
- 2024年1月1日：-10,000 元 (投资流出)
- 2027年1月1日：+13,310 元 (投资收回)
我们要找到一个折现率 $r$，使得：
$$-10000 + \frac{13310}{(1+r)^3} = 0$$ $$\frac{13310}{(1+r)^3} = 10000$$ $$(1+r)^3 = \frac{13310}{10000} = 1.331$$ $$1+r = (1.331)^{\frac{1}{3}}$$ $$1+r = 1.1$$ $$r = 1.1 - 1 = 0.1 = 10\%$$所以，这笔投资的内部收益率（IRR）也是 10%。
总结
在这个一次性投入和一次性收回的简单例子中，你会发现年化收益率和内部收益率的计算结果是完全相同的。这是因为在这种特定情况下，IRR 的计算逻辑和年化收益率的复利计算逻辑是等效的。
IRR 真正发挥作用的场景是当投资涉及多笔现金流时，比如你每个月都往基金里投钱（定期定额），或者你投资一个项目，项目在不同时间点会给你分红，最后还有一笔钱收回。在这种复杂的现金流模式下，年化收益率可能无法准确衡量投资的真实回报，而 IRR 能够更好地反映资金的时间价值和投资的整体回报率。